Зарегистрирован: 10.05.2007 Сообщения: 531 Откуда: Israel
Добавлено: Сб Мар 22, 2008 01:53 Заголовок сообщения:
Вот только экономика не знает ни о каких волнах.
Дефолтированные платежи еще и не собрались остановить
свой рост. Суммы будущих списаний еще достигнут
триллионов долларов.
_________________ Моисей 40 лет водил свой народ по пустыне, чтобы найти землю, где нет ... нефти...
Зарегистрирован: 24.04.2005 Сообщения: 1979 Откуда: Москва
Добавлено: Сб Мар 22, 2008 01:58 Заголовок сообщения:
mikki33 писал(а):
Вот только экономика не знает ни о каких волнах.
Дефолтированные платежи еще и не собрались остановить
свой рост. Суммы будущих списаний еще достигнут
триллионов долларов.
Но ведь экономика - это не только финансовый сектор. Кстати, Goldman Sachs и Lehman Brothers не так уж плохо отчитались за первый квартал. А первый квартал - разве не пик списаний?
Зарегистрирован: 10.05.2007 Сообщения: 531 Откуда: Israel
Добавлено: Сб Мар 22, 2008 02:04 Заголовок сообщения:
Нет. Пик будет, наверно, в 3 квартале. Не исключено, что
списания продолжаться еще лет 20.
Финансовый сектор очень важен, т.к. он определяет
уровень кредитования предприятий. А все проблемы в фин.
секторе определяют "стоимость" и доступность
кредитования. _________________ Моисей 40 лет водил свой народ по пустыне, чтобы найти землю, где нет ... нефти...
Зарегистрирован: 24.04.2005 Сообщения: 1979 Откуда: Москва
Добавлено: Сб Мар 22, 2008 02:07 Заголовок сообщения:
mikki33 писал(а):
Нет. Пик будет, наверно, в 3 квартале. Не исключено, что
списания продолжаться еще лет 20.
Финансовый сектор очень важен, т.к. он определяет
уровень кредитования предприятий. А все проблемы в фин.
секторе определяют "стоимость" и доступность
кредитования.
Я правильно понимаю, что списываются в основном сложные структурные бумаги вроде ABS, CDO? Так ли много их выпущено, чтобы списывать годами и триллионами? Честно говоря, я не очень хорошо разбираюсь в этом вопросе.
Зарегистрирован: 10.05.2007 Сообщения: 531 Откуда: Israel
Добавлено: Сб Мар 22, 2008 02:28 Заголовок сообщения:
ABS - asset backed securities and CDO - collateral debt
obligations это бумаги первого уровня. Если падает
коллатерал (дефолт в моргидже или другой ссуде), то CDO
падает в цене. Если под CDO выписан CDS - credit default
swap, или CDO были приобретены с плечом (а так обычно и
было), то падение даже на 10% вызывает проблемы с
ликвидностью и цепочку банкротств, что сейчас уже
происходит. Банки (по крайней мере те из них, которые
уцелеют) должны выделять больше резервов для покрытия
невозвращенных ссуд и не станут торопится с выдачей
новых. Коммерческий кредит становится менее доступным и
именно тем кому деньги нужны больше других оказываются
отпезанными от цепочки питания. А дальше начинается
эффект домино. _________________ Моисей 40 лет водил свой народ по пустыне, чтобы найти землю, где нет ... нефти...
Зарегистрирован: 24.04.2005 Сообщения: 1979 Откуда: Москва
Добавлено: Сб Мар 22, 2008 12:25 Заголовок сообщения:
Какое влияние окажет кризис на emergin markets? По понятным причинам, меня больше интресует Россия. Российские индексы упали с начала года примерно на 15%, но пока это было вызвано скорее эмициональными причинами. Мировой кризис не оказал существенного влияния на российскую экономику. Пострадали несколько банков, пассивы которых были сформированы за счёт западных кредитов - они не смогли в полном объёме рефинансировать долг. Да и то, пострадали несильно - перепродали часть долгов более сильным банкам, у которых в пассивах побольше доля депозитов населения.
Нефтяные компании рефинансируют долг без проблем на вполне приемлимых условиях (примерно LIBOR+0,85%).
Что ждать дальше? Самое главное: будут ли падать прибыли российских компаний?
Зарегистрирован: 10.05.2007 Сообщения: 531 Откуда: Israel
Добавлено: Сб Мар 22, 2008 14:48 Заголовок сообщения:
Я не способен это оценить. Отчеты большинства компаний
не соответствуют американским, европейским или
швейцарским стандартам, нет регулирующего органа,
который следит за правильностью отчетности, нет
административной и уголовной ответственности
(персональной и корпоративной) за неверные отчеты. Даже
где искать такие отчеты (на сайте регулятора (?), которого
нет) не знаю. Естественно, что бегать по сайтам компаний
или брокеров - это не опция.
Тем не менее общее подорожание финансирования в Росии
тоже почувствуют.
Что же касается самих бирж, то падать они наверно будут.
Горячий капитал будет постепенно уходить, чтобы закрыть
дыры, вызванные убытками на других рынках. _________________ Моисей 40 лет водил свой народ по пустыне, чтобы найти землю, где нет ... нефти...
Вот только экономика не знает ни о каких волнах.
Дефолтированные платежи еще и не собрались остановить
свой рост. Суммы будущих списаний еще достигнут
триллионов долларов.
Экономика, может, и не знает, но цены на акции определяют люди.
Консьюмерная экономика зависит от Джо, который тратил деньги не понятно на что. Поэтому ориентация на потребителя, например SBUX, выражается в сокращении прибыли и падением акций (10% 24 апреля) - уже после 50% за последние 2 года
У Рубини и Штиглица нет оптимизма.
Interview on the U.S. Recession on CNBC’s Squawk Box today
Nouriel Roubini | Apr 25, 2008
I was interviewed this morning on CNBC’ Squawk Box; see the link here. I fleshed out my arguments on why the US recession will be severe and protracted, lasting four to six quarters.
The discussion continued later in the day on CNBC…
Indeed, later in the CNBC program Nobel Prize winner Joe Stiglitz explicitly agreed with my view that this will be the worst U.S. recession since the Great Depression. In some ways Stiglitz was even gloomier than I have been.
Later that morning on CNBC Mohamed El-Erian, co-CEO of Pimco, fleshed out the arguments on why this crisis is not over. That interview followed up his excellent op-ed column on the FT today where he argued that we are now moving to a new stage of the economic and financial downturn. In the first stage the causality went from losses in the financial markets leading to a credit crunch and an economic contraction. In the new stage the causality will go from the real economy to financial markets, i.e. a worsening of earnings, a rise in inventories and in excess capacity, a fall in employment and consumption will lead to a new round of losses in the financial markets that will cause in turn another negative feedback loop to the real economy.
As he excellently put it today in his FT column:
_________________ Моисей 40 лет водил свой народ по пустыне, чтобы найти землю, где нет ... нефти...
Зарегистрирован: 24.04.2005 Сообщения: 1979 Откуда: Москва
Добавлено: Чт Май 15, 2008 15:22 Заголовок сообщения:
Банки в различных странах мира уже списали более 80% убытков, связанных с субстандартными ипотечными активами (subprime), при этом общие убытки на рынке от субстандартных ипотечных активов оцениваются в 400 млрд долл., хотя эта цифра, в зависимости от применяемого метода расчета, может достигать и 550 млрд долл.
Об этом говорится в специальном отчете международного рейтингового агентства Fitch Ratings. Как отмечается в отчете, около 50% этих убытков, или 200-275 млрд долл., несут банки, а остальная часть ложится на финансовых поручителей, страховые компании, управляющие компании и хедж-фонды.
По состоянию на май 2008г. Fitch оценивает выявленные убытки банков, связанные с активами, обеспеченными субстандартной жилищной ипотекой (RMBS), или с обеспеченными долговыми обязательствами, которые рефинансируют ипотечные ценные бумаги (ABS-CDO), на уровне 165 млрд долл., что составляет 83% доли убытков банков.
Пршел новый виток. Квартальные отчеты начнутся со
следующей недели. В финансовом секторе опять будут
большие списания. Еще ничего не кончилось.
Компании, ориентированные на потребиталя начинают жрать
Д. (такая коричневая субстанция). Упомянутый здесь выше
Старбакс увольняет 62 тыс. работников и закрывает 600
кафе. Хоум Депо, продающий все для дома-сделай сам
тоже почувствовал обмеление кошельков потребителей.
Производители машин GM, F отгребают по полной
программе. Авиалинии сократили полеты на 10-15% из-за
сокращения пассажирского потока, но это не помогло
оздоровить операции - высокие цены на топливо не
позволяют этого сделать. Цены на билеты в этом году
поднимались уже 20 раз, но это только сократит количество
пассажиров еще сильнее. Нолицо первые признаки
нефтяного шока. Инфляция вышла на прямой путь
праздника жизни. Хоумбилдеры в убытках, но
подчеркивают, что не собираются банкротится (пока) и
полагают, что не-банкротство это уже достаточная
причина, чтобы цены акций не падали. Цены на
недвижимость продолжают падение и боттом еще даже не
намечается.
На прошлой неделе я был в Техасе. Видел отмененные
полеты, видел как кто и где продает машины, видел
стоимость домов и квартирных комплексов. Интересовался
квартирным домом в Остине, чтобы купить, но еще слишком
дорого. 2 миллиона за 24 квартиры (8 4-х комнатных 119
m^2 (3 bed rooms) и 16 - 3-х, 89 m^2 (2 b.r.))... Хотя если
сравнить с ценами в Москве или СпБ, то понятие "дорого"
принимает совсем другое значение.
Кризис, при этом, вышел за границы США. Наступила
очередь европейских банков искать деньги
причем я думаю, что цифра слишком занижена. Одному UBS
понадобится не менее 30 миллиардов, а в целом нужно
около 150.
Вопрос остается пропели ли ФРы свои последние песни. По-
моему еще нет...
Здесь кое какие цифры для сравнения
_________________ Моисей 40 лет водил свой народ по пустыне, чтобы найти землю, где нет ... нефти...
